天津鋼管鋼管廠(chǎng)消息：供給彈性是2018年鋼鐵行業(yè)的關(guān)鍵詞?？紤]到地條鋼因素和統計局統計口徑誤差因素并做定量修正，我們測算2018年1-11月全國粗鋼產(chǎn)量實(shí)際同比增長(cháng)2.64%，這充分驗證了光大證券2018年度鋼鐵行業(yè)策略報告的主基調――“供給彈性”。這些彈性主要來(lái)自電爐鋼產(chǎn)量增加，長(cháng)流程鋼廠(chǎng)高爐轉爐廢鋼用量增加，以及部分小鋼廠(chǎng)“破壞式”生產(chǎn)等。政策限產(chǎn)是2019年鋼鐵行業(yè)值得高度關(guān)注的主題。2019年我們預計鋼鐵產(chǎn)量增量主要是宏觀(guān)經(jīng)濟承壓、環(huán)保政策邊際放松背景下高爐產(chǎn)能利用率的修復（2018年受限產(chǎn)影響同比下降4.5個(gè)百分點(diǎn)），以及電爐鋼產(chǎn)量、廢鋼用量繼續增長(cháng)。但修復資產(chǎn)負債表仍將持續，政策性削減產(chǎn)能（包括削減違規產(chǎn)能、提高鋼鐵質(zhì)量等）仍然是一個(gè)可能的選項，對鋼鐵產(chǎn)量亦形成抑制。我們測算2019年粗鋼產(chǎn)量同比增長(cháng)1.6%左右。天津大無(wú)縫鋼管廠(chǎng)銷(xiāo)售www.www.sxcsrj.com